Para estabilizar la relación deuda/PIB, el Nuevo Marco Fiscal, propuesto por el Gobierno Lula, prevé ingresos suficientes para el crecimiento del país.

La terminología no es más que la vieja y conocida: regla de gasto público que viene del plan real.

El nuevo marco fiscal pretende sustituir al techo de gasto del Gobierno de Michel Temer. Sin embargo, el texto del proyecto de ley ha sido criticado por el mercado y los expertos.  

¿Qué propone el nuevo marco fiscal?

El objetivo central es mantener los gastos por debajo de los ingresos cada año y, en caso de superávit, el dinero sólo se destinará a inversiones. En otras palabras, reducir los tipos de interés sin interferencia directa del Banco Central.

El proyecto de ley sustituye al Techo de Gasto del Gobierno de Michel Temer, y fue aprobado con carácter de urgencia en la Cámara de Diputados el pasado mes de mayo por 372 votos a favor y 102 en contra. Pasó al Senado.

En la práctica, el proyecto de ley garantiza que el gasto crecerá año tras año al menos 0,6%, lo que corresponde a años de recesión y sin crecimiento de los ingresos. 

En otras palabras, el Gobierno sólo podrá gastar más cuando recaude más. Esta es una de las razones por las que ha sido criticada por los opositores, el mercado y los expertos, ya que existe una gran posibilidad de que se recauden más impuestos para lograr este objetivo.

En términos de comparación, el actual Techo de Gasto hace que el gobierno gaste en el año siguiente lo que gastó en el año anterior, más la inflación. Y en el nuevo Marco Fiscal, la base es la confianza en que la economía crecerá.

En cuanto al contenido del proyecto de ley, el ponente, el diputado Claudio Cajado (PP - BA), afirma que se ha elaborado con sugerencias de partidos de derecha, centro e izquierda.

El presidente del Senado, Rodrigo Pacheco, retomará la discusión y votación en junio, después de la festividad del Corpus Christi, en la Comisión de Asuntos Económicos y luego la llevará al pleno, que podrá ser enmendada según el ponente de la cámara, Omar Aziz (PSD - AM).

En opinión de Claudio Cajado, se necesitan ingresos del orden de R$120.000 millones para hacer viable el Nuevo Marco Fiscal, tratando de conciliar el aumento de los ingresos sin subir los impuestos.

¿Qué podemos esperar de la nueva realidad económica?

El actual presidente del Banco Central, Roberto Campos Neto, dijo que la nueva regla fiscal no garantiza una reducción automática de la tasa Selic. 

En la misma línea, el experto en economía Alexandre Pires, de Ibmec - SP, afirma que el Nuevo Marco Fiscal confía en que los ingresos se producirán, y que no se puede hacer control fiscal a través de las expectativas de ingresos. 

Según las declaraciones de expertos y opositores al proyecto de ley, existe incertidumbre en el mercado sobre la eficacia del texto actual, ya que no hay garantías de que aumenten los ingresos y se paguen impuestos. 

La incertidumbre se acentúa si se compara con el actual techo de gasto, en el que el control es sobre el gasto, y el Gobierno obtiene el control total y elige cuánto gastar, lo que se traduce en un mayor porcentaje de éxito.

En resumen, la nueva realidad económica es aún incierta, dependiendo de las reformas textuales previstas y de la inminente aprobación y promulgación del nuevo marco fiscal.